ECONOMÍA: Resumen semanal de Indicadores Económicos de México (30 de octubre al 3 de noviembre de 2017).

A continuación se presenta el Resumen semanal de Indicadores Económicos de México correspondiente al periodo del 30 de octubre al 3 de noviembre de 2017:

Actividad económica

La actividad económica avanzó 1.7% anual en el tercer trimestre del año. Durante julio-septiembre de 2017, el Producto Interno Bruto de México (PIB) creció 1.7% real anual en términos desestacionalizados, influido a la baja en parte por los efectos de los desastres naturales ocurridos en ese periodo. Por actividad económica, este crecimiento se debió al incremento de 2.5% en las actividades terciarias y de 0.8% en las primarias, ya que las secundarias variaron -0.5% en el lapso referido.

Con relación al trimestre previo, el PIB de México se contrajo 0.2% real en el tercer trimestre del año. Este incremento fue producto del avance de 0.5% en las actividades primarias, ya que las secundarias se contrajeron 0.5% y las terciarias descendieron 0.1%.

En su comparación anual, con cifras originales y oportunas, el PIB avanzó 1.6% en el tercer trimestre de 2017, apoyado por el crecimiento de 2.4% de las actividades terciarias y de 0.9% de las primarias.

En términos acumulados, durante los primeros nueve meses del año el crecimiento de la economía mexicana fue de 2.2% real anual, dentro del rango actual previsto por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) para todo 2017, de entre 2.0% y 2.6%.

Durante los últimos doce meses se crearon más de 160 mil puestos en las empresas adscritas a IMMEX. Con cifras originales, el personal ocupado en los establecimientos adscritos al programa IMMEX sumó 2.87 millones en agosto de 2017, lo que implicó un incremento anual de 5.9%, esto es, +160,020 puestos, lo que implicó la mayor creación de empleos para un mes semejante desde 2010, ante el crecimiento de 6% en el empleo del sector manufacturero (+147,082 puestos) y de 4.9% en el empleo del sector no manufacturero (+12,938 empleos).

Con datos desestacionalizados, en el octavo mes del año el personal ocupado en este tipo de establecimientos creció 5.8% anual (el más alto para un mes de agosto de los últimos cuatro años) y 0.4 mensual (el cuarto incremento de manera consecutiva). Lo anterior, resultado del incremento en el empleo de los establecimientos manufactureros (+6% anual y +0.5% mensual) y no manufactureros (+4.2% anual y 0.0% mensual).

La producción minerometalúrgica repuntó durante el octavo mes del año. Con cifras desestacionalizadas, la actividad minerometalúrgica (extracción, beneficio, fundición y afinación de minerales metálicos y no metálicos) creció 2.9% en términos reales en agosto de 2017 respecto al mes inmediato anterior. Respecto a agosto de 2016, la producción minerometalúrgica mostró una variación de -0.6%, luego de descender 5.5% anual en julio pasado.

Con datos originales, la actividad minerometalúrgica mostró una variación real anual de -0.5% en el octavo mes de este año, ante la contracción en la producción de azufre, zinc, cobre, carbón no coquizable, coque, pellets de fierro, fluorita y oro. Por su parte, la producción de plomo, plata y yeso se elevó en términos anuales en el mes en referido.

Más de 20 estados crecieron en el segundo trimestre del año, sobresaliendo entre ellos Baja California Sur. Con cifras ajustadas por estacionalidad, durante el segundo trimestre de 2017 el Indicador Trimestral de la Actividad Económica Estatal (ITAEE) –que da un panorama sobre la evolución económica de las entidades federativas del país en el corto plazo–, creció en términos anuales en 23 de los 32 estados de la República Mexicana, destacando con el mayor crecimiento real en el periodo de análisis Baja California Sur (+12.6%), seguido de Puebla (+8.6%) y Coahuila (+5.7%); mientras que respecto al trimestre inmediato anterior la actividad económica se elevó en 20 estados, sobresaliendo Baja California Sur (+7.1%), Nayarit (+2.5%), Colima (+2.2%) y Sinaloa (2.2%).

Sector externo

A septiembre las remesas sumaron 21,266 mdd, el mayor monto para un periodo similar que se tenga registro. Los recursos enviados por los mexicanos residentes en el extranjero a nuestro país sumaron 2,349 millones de dólares (mdd) en septiembre de 2017, lo que implicó una variación anual de -24.8 mmp, (-1%).

En términos acumulados, las remesas enviadas a nuestro país sumaron 21,266 mdd durante los primeros nueve meses del año, el monto más alto para un periodo semejante que se tenga registrado y 6% superior a la suma reportada en el lapso similar de 2016, lo que implicó el tercer mayor incremento anual para periodo similar considerando los últimos once años.

Por su parte, durante el noveno mes de 2017 las operaciones reportadas fueron de 7.72 millones, 1% menores a las registradas en septiembre de 2016, con un promedio por operación de 304 dólares, igual al promedio por operación registrado doce meses antes.

Los precios del petróleo ganaron por cuarta semana consecutiva. El precio del barril de la mezcla mexicana de petróleo cerró el 3 de noviembre de 2017 en 52.74 dólares por barril (dpb), 2.29% mayor respecto a su cotización del pasado 27 de octubre (+1.18 dpb). Así, en lo que va del año el precio del barril de la mezcla mexicana registra una ganancia acumulada de 13.91% (+6.44 dpb) y un nivel promedio de 45.08 dpb, 3.08 dpb mayor a lo previsto en la Ley de Ingresos 2017.

Asimismo, los precios de los contratos a futuro de los crudos West Texas Intermediate (WTI) y Brent terminaron la semana al alza, por cuarta semana consecutiva, debido al bajo nivel de bombeo en Estados Unidos que redujo los temores de que la producción en aquel país vaya en aumento. Adicionalmente, apoyó los nuevos comentarios del Ministro de Energía de Rusia sobre una posible extensión al acuerdo para limitar la oferta mundial de crudo.

Por lo anterior, el WTI para diciembre próximo y Brent para enero de 2018 mostraron una variación semanal de +3.23% (+1.74 dpb) y de +2.70% (+1.63 dpb), respectivamente, al cerrar el 3 de noviembre pasado en 55.64 y 62.07 dpb, en ese orden.

Mercados financieros

Las tasas de interés aumentaron en la última subasta. El 30 de octubre de 2017 se realizó la 44º subasta de valores gubernamentales de este año, donde las tasas de rendimientos de los Cetes a 28, 92 y 176 días se elevaron 1, 3 y 1 puntos base (pb), en ese orden, respecto a la subasta de la semana previa, al ubicarse en 7.03%, 7.13% y 7.23%, respectivamente.

Por su parte, la tasa de interés nominal de los Bonos a 5 años aumentó 39 pb a 7.10%, en tanto que la sobre tasa de interés real de los Udibonos a 10 años se elevó 19 pb a 3.42%.

Las reservas internacionales se ajustaron en -201 mdd. Al 27 de octubre de 2017, el saldo de las reservas internacionales fue de 172,820 millones de dólares (mdd), lo que implicó un descenso semanal de 165 mdd, debido principalmente a un cambio en la valuación de los activos internacionales del Instituto Central.

Así, en lo que va de 2017 las reservas internacionales acumulan un descenso de 3,722 mdd, equivalente a -2.1%.

El crédito de la banca comercial creció cerca de 5.5% anual en el noveno mes del año. El saldo del crédito vigente de la banca comercial al sector privado se ubicó en 3,895.2 miles de millones de pesos (mmp) a septiembre de 2017, 424.2 mmp más al saldo registrado en septiembre de 2016 y 25.5 mmp superior al saldo reortado al cierre del mes previo, implicando un incremento real anual de 5.5%, ante el crecimiento del crédito a las empresas (+7.3%), a la vivienda (+2.8%) y al consumo (+2.5%).

El peso mostró movimientos moderados durante la semana pasada. Del 30 de octubre al 3 de noviembre de 2017, el peso mexicano reportó altibajos con moderado sesgo negativo, ante el fortalecimiento del dólar luego de la publicación de los datos económicos de Estados Unidos que superaron las expectativas del mercado.

Así, el pasado 3 de noviembre, el tipo de cambio FIX (que sirve para solventar obligaciones denominadas en dólares liquidables en México) se ubicó en 19.1850 pesos por dólar (ppd), 4 centavos más respecto al dato observado el 27 de octubre de este año (+0.2%). En lo que va de 2017 el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 18.88 ppd y una apreciación de 1.43 pesos (-7.0%).

La BMV registró variación semanal de -1.37%. Del 30 de octubre al 3 de noviembre de 2017, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) registró movimientos erráticos con sesgo negativo, debido a que los analistas se encontraron evaluando el desempeño de las empresas y de la economía del país durante el tercer trimestre del año, menor al del primer semestre, y luego de conocerse que la reserva Federal de Estados Unidos (Fed) dejó sin cambios las tasas de interés de referencia (en entre 1% y 1.25 %), a la vez que dejó abierta la posibilidad de un alza en su reunión de mediados de diciembre dada la "solidez" de la economía estadounidense.

El IPyC, principal indicador de la BMV, cerró el 3 de noviembre de 2017 en las 48,534.84 unidades, lo que implicó una variación semanal de -1.37% (-674.74 unidades). Así, en lo que va de 2017, el IPyC registra una ganancia acumulada de 6.34% en pesos y de 14.29% en dólares.

El riesgo país mostró alza moderada la semana pasada. El riesgo país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, se ubicó el 3 de noviembre de 2017 en 187 puntos base (pb), 6 pb mayor respecto a su nivel observado una semana antes, pero 45 pb inferior al monto registrado al cierre de 2016.

Por su parte, durante la semana pasada el riesgo país de Argentina se elevó 13 pb, mientras que el de Brasil lo hizo en 11 pb, al ubicarse el 3 de noviembre de este año en 368 y 249 pb, en ese orden.

Expectativas

La confianza empresarial del sector manufacturero se mantuvo estable en el décimo mes del año. Con cifras desestacionalizadas, el Indicador de Confianza Empresarial del Sector Manufacturero (ICESM) se ubicó en 49.4 puntos en septiembre de 2017, lo que significó el 32 valor continuo por debajo del umbral de 50 puntos, implicando pesimismo del productor manufacturero, aunque menor al del mes previo, al reportar un aumento anual 1.9 puntos, pero igual al del mes previo.

Mientras que con datos originales el ICESM mostró un crecimiento de 2 puntos en el décimo mes de este año.

Por su parte, el Indicador de Pedidos Manufactureros (IPM) se colocó en 52 puntos –con cifras desestacionalizadas– en octubre de 2017, con lo cual acumuló 98 meses consecutivos por encima del umbral de 50 puntos, signo de expansión de la actividad manufacturera y mayor al del mes previo, al reportar un aumento mensual de 1.12 puntos. Con cifras originales, el IPM se elevó 0.2 puntos en el décimo mes del año respecto al mismo mes de 2016, al ubicarse en 52.6 puntos.

La incertidumbre política interna, principal factor que obstaculizará el crecimiento económico en México en los próximos meses. La encuesta de octubre de 2017 sobre las expectativas de los especialistas en economía del sector privado que realiza el Banco de México, revela que éstos consideran que los principales factores que podrían obstaculizar el crecimiento económico de México en los próximos meses son: en primer lugar, la incertidumbre política interna, seguida de los problemas de inseguridad pública, la plataforma de producción petrolera, la inestabilidad política internacional y la incertidumbre política interna.

El comportamiento del Indicar Adelantado continúa sugiriendo una mejoría de la actividad económica de México en los próximos meses. En agosto de 2017, el Indicador Coincidente (que refleja el estado general de la economía) se ubicó debajo de su tendencia de largo, al registrar un valor de 99.80 p, luego de observar un ligero descenso de 0.07 puntos (p) respecto al mes anterior. Por su parte, el Indicador Adelantado (que señala anticipadamente la trayectoria del Indicador Coincidente) de

agosto y el preliminar de septiembre de este año se ubicó por arriba de su tendencia de largo plazo, al elevarse 0.13 p y 0.12 p, en ese orden, para colocarse en 100.38 y 100.50 p, en ese orden. El INEGI señala que, con la nueva información, el Indicador Coincidente presentó un comportamiento similar al difundido el mes previo, mientras que el Indicador Adelantado observó un crecimiento ligeramente menor al publicado el mes precedente.