ECONOMÍA: Resumen semanal de Indicadores Económicos de México (31 de julio al 4 de agosto de 2017).

A continuación se presenta el Resumen semanal de Indicadores Económicos de México correspondiente al periodo del 31 de julio al 4 de agosto de 2017:

Actividad económica

Importante recuperación de la inversión privada en el quinto mes del año, al reportar su mayor crecimiento anual en más de 2 años. Con cifras desestacionalizadas, en mayo de 2017, la Inversión Fija Bruta (IFB) creció 2.9% real con relación a mayo de 2016, lo que implicó el mayor crecimiento anual desde marzo de 2015. Lo anterior debido al incremento de 2.5% en el gasto en maquinaria y equipo (el más alto de los últimos cinco meses) y de 1.9% en el gasto en construcción (luego de seis descensos anuales continuos). Respecto al mes previo, la IFB mostró un avance de 1.1%, después de cuatro contracciones mensuales consecutivas, ante el crecimiento de 5.9% del gasto en maquinaria y equipo (el mayor de los últimos quince meses), ya que el gasto en construcción retrocedió 2.4%, debido al menor gasto de la construcción no residencial (-5.7% mensual).

Con cifras originales, la IFB creció 2.3% real anual en mayo pasado, ante el avance de 9.1% real del gasto en maquinaria y equipo, en tanto que el gasto construcción descendió 2.2% real en el lapso referido.

En mayo el consumo privado en México repuntó 5% anual, el mayor para un mes semejante de los últimos cinco años. Con series originales, el Consumo Privado en el Mercado Interior mexicano (CPMI) aumentó 5% real anual en mayo de 2017, el mayor para un mes semejantes desde 2012, debido al repunte en el consumo de bienes de origen importado (+13.2%, el más alto para un mes de mayo desde 2010) y en el consumo de bienes y servicios de origen nacional (+4.1%, el mayor para un mes semejante desde 2012).

Con series desestacionalizadas, el CPMI aumentó 4% real anual en el quinto mes del año, el mayor para un mes similar desde 2012, gracias al crecimiento de 9.1% en el consumo en bienes de origen importado y de 3.3% reportado en el consumo de bienes y servicios de origen nacional. Con relación al mes previo, el CPMI mostró un avance de 0.5%, resultado del crecimiento de 0.1% en el consumo de bienes y servicios de origen nacional y de 0.9% en el consumo de bienes de origen importado.

La producción minerometalúrgica mostró debilidad en el quinto mes del año. Con cifras desestacionalizadas, la actividad minerometalúrgica (extracción, beneficio, fundición y afinación de minerales metálicos y no metálicos) mostró una variación de -2.8% en términos reales en mayo de 2017 respecto al mes previo y al mismo mes de 2016.

Con cifras originales, la actividad minerometalúrgica reportó un cambio de -2.5% real anual en mayo pasado, ante el descenso en la producción de carbón no coquizable, azufre, fluorita, cobre, yeso, plomo, oro, coque y plata. En cambio, aumentó la producción de zinc y de pellets de fierro en el lapso referido.

 

Sector externo

En junio las remesas sumaron 2,417 mdd, el mayor nivel enviado para un mes similar desde que se tiene registro. Los recursos enviados por los mexicanos residentes en el extranjero a nuestro país crecieron 4.5% en junio de 2017, respecto al mismo mes de 2016, [+105 millones de dólares (mdd)], al sumar 2,417 mdd, lo que implicó el mayor monto que se haya enviado a México en un mes de junio desde que se tiene registro.

En términos acumulados, las remesas enviadas a nuestro país sumaron 13,946 mdd durante los el primer semestre del año, el monto más alto para un periodo semejante que se tenga reportado y 5.9% superior a la suma registrada en el lapso similar de 2016, lo que implicó el segundo mayor incremento anual para periodo similar considerando los últimos cinco años.

Por su parte, durante el sexto mes de 2017 las operaciones reportadas fueron de 7.8 millones, 1% mayores a las registradas en junio de 2016, con un promedio por operación de 311 dólares, 10 dólares más que el promedio por operación registrado doce meses antes.

Precios del petróleo cerraron con baja moderada la semana pasada. El precio del barril de la mezcla mexicana de petróleo terminó el 4 de agosto de 2017 en 46.28 dólares por barril (dpb), 0.71% inferior respecto a su cotización del pasado 28 de julio (-0.33 dpb). Así, en lo que va del año el precio del barril de la mezcla mexicana registra una ligera pérdida acumulada de 0.04% (-0.02 dpb) y un nivel promedio de 43.89 dpb, 1.89 dpb mayor a lo previsto en la Ley de Ingresos 2017.

Asimismo, los precios de los contratos a futuro de los crudos West Texas Intermediate (WTI) y Brent terminaron la semana a la baja, ante el aumento en el número de plataformas de perforación en operación de Estados Unidos, el fortalecimiento del dólar, la mayor producción de la OPEP en julio y la cautela a la espera de la reunión de la OPEP que se tiene prevista para la próxima semana en Abu Dhabi, en dónde el tema principal será el cumplimiento de los miembros del cártel del acuerdo con el que se busca reducir la producción.

Así, el WTI para septiembre y Brent para octubre de 2017 mostraron una variación semanal de -0.26% (-0.13 dpb) y de -0.19% (-0.10 dpb), respectivamente, al cerrar el 4 de agosto pasado en 49.58 y 52.42 dpb, en ese orden.

 

Mercados financieros

El crédito de la banca comercial aumentó 7.1% real anual en el sexto mes del año. El saldo del crédito vigente de la banca comercial al sector privado se ubicó en 3,790.1 miles de millones de pesos a junio de 2017, lo que implicó un incremento real anual de 7.1%, resultado de un crecimiento de 9.2% en el crédito a las empresas, de 3.7% en el crédito al consumo y de 3.3% en el crédito a la vivienda.

La tasa líder de Cetes se mantuvo en 6.99% por segunda semana consecutiva. El 1º de agosto se realizó la trigésima primera subasta de valores gubernamentales de este año, donde las tasas de rendimientos de los Cetes a 28 se mantuvo en 6.99% por segunda semana consecutiva, mientras que las de los Cetes de 90 y 182 días variaron +2 y -2 puntos base (pb), respectivamente, al ubicarse en 7.10% y 7.15%, en ese orden.

Por su parte, la tasa de interés nominal de los Bonos a 30 años se elevó 8 pb a 7.25%, en tanto que la sobretasa de interés de los Bondes D a 5 años se mantuvo estable en 0.18%.

Las reservas internacionales mostraron un ajuste de -261 mdd durante la semana pasada. Al 28 de julio de 2017, el saldo de las reservas internacionales fue de 173,360 millones de dólares (mdd), lo que implicó un ajuste semanal de -261 mdd, resultado de una compra de dólares del Gobierno Federal al Banco de México por 350 mdd y de un incremento de 89 mdd debido al cambio en la valuación de los activos internacionales del Instituto Central.

Así, en lo que va de 2017 las reservas internacionales acumulan un descenso de 3,181 mdd, equivalente a -1.8%.

El peso cerró la semana en alrededor de 17.8 ppd. Del 31 de julio al 4 de agosto de 2017, el peso mexicano reportó altibajos moderados con sesgo a la baja, debido a los reportes de empleo en Estados Unidos, mejor de lo esperado, generando por un lado, apreciación del dólar que afectó al peso, pero por otro lado, la fuerte generación de empleo ayuda a que la economía de Estados Unidos se mantenga fuerte, lo que es positivo para México y para nuestra moneda.

Así, el 4 de agosto pasado, el tipo de cambio FIX (que sirve para solventar obligaciones denominadas en dólares liquidables en México) se ubicó en 17.8798 pesos por dólar (ppd), 14 centavos más respecto al dato observado el 28 de julio de este año (+0.8%). En lo que va de 2017 el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 19.17 ppd y una apreciación de 2.74 pesos (-13.3%).

La BMV reportó alza semanal de 0.22% por datos de empleo en EU. Del 31 de julio al 4 de agosto de 2017, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) registró en general un comportamiento positivo, debido a los datos de empleo en Estados Unidos (EU), mejor de lo esperado por los analistas, mostrando la solidez del sector laboral estadounidense.

El IPyC, principal indicador de la BMV, cerró el 4 de agosto en las 51,328.29 unidades, lo que implicó un crecimiento semanal de 0.22% (+114.69 unidades). Así, en lo que va de 2017, el IPyC registra una ganancia acumulada de 12.46% en pesos y de 29.69% en dólares.

El riesgo país de México bajó a 184 pb, un pb menor al de la semana previa. El riesgo país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, se ubicó el 4 de agosto de 2017 en 184 puntos base (pb), más cerca de su menor nivel en más de 30 meses ocurrido el pasado 27 de julio cuando se colocó en 182 pb, ya que descendió 1 pb respecto a su nivel observado una semana antes; además se ubica 48 pb por debajo del monto registrado al cierre de 2016.

Por su parte, durante la semana pasada el riesgo país de Argentina se elevó 7 pb, mientras que el de Brasil se contrajo 9 pb, para ubicarse el 4 de agosto de este año en 447 y 262 pb, en ese orden.

 

Expectativas

Aumentó el optimismo de los consumidores en el séptimo mes del año. Con cifras desestacionalizadas, en julio de 2017 el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró un aumento de 1.8% respecto al mes previo, el mayor de los últimos tres meses, debido a la mejora en todos sus componentes, los cuales se refieren a la percepción sobre la situación económica presente y futura del país, la situación económica actual y esperada de los miembros del hogar y la posibilidad actual por parte de los miembros del hogar para efectuar compras de bienes durables.

Con relación a julio de 2016, el ICC mostró una variación de -0.4%, que aunque el cambio es negativo por décimo octavo mes consecutivo, es el más pequeño de esta serie, ante el incremento de 3 de sus 5 componentes relativos a la situación en el momento actual y futuro de los miembros del hogar y a la situación económica esperada del país para dentro de 12 meses.

La trayectoria ascendente que mantiene el Indicar Adelantado sugiere una mejoría de la economía mexicana en los próximos meses. En mayo de 2017 el Indicador Coincidente (que refleja el estado general de la economía) se ubicó en su tendencia de largo, al ubicarse en un valor de 100.00 p, luego de observar un ligero descenso de 0.03 puntos (p) respecto al mes anterior. Por su parte, el Indicador Adelantado (que señala anticipadamente la trayectoria del Indicador Coincidente) de mayo y el preliminar de junio de este año se ubicó por arriba de su tendencia de largo plazo, al aumentar 0.20 p y 0.21 p, en lo individual, para colocarse en 100.04 y 100.25 p, en ese orden.

El INEGI señala que con la nueva información el Indicador Coincidente presentó un comportamiento similar al difundido el mes anterior; mientras que el Adelantado mejoró su desempeño respecto a lo publicado el mes previo.

Continuó mejorando la confianza empresarial del sector manufacturero. Con cifras desestacionalizadas, el Indicador de Confianza Empresarial del Sector Manufacturero (ICESM) se ubicó en 48.8 puntos en julio de 2017, lo que significó el 29 valor continuó por debajo del umbral de 50 puntos, implicando pesimismo del productor manufacturero, aunque menor al del mes previo, al reportar un aumento mensual de 0.7 puntos. Mientras que respecto a julio de 2016, el ICESM mostró un incremento de 0.6 puntos en el séptimo mes de este año, luego de registrar nueve descensos anuales consecutivos.

Por su parte, el Indicador de Pedidos Manufactureros (IPM) se colocó en 51.9 puntos –con cifras desestacionalizadas– en julio de 2017, con lo cual acumuló 95 meses consecutivos por encima del umbral de 50 puntos, signo de expansión de la actividad manufacturera, aunque menor al del mes previo, al reportar un descenso mensual de 0.34 puntos, pero mayor al de julio de 2016, al mostrar un incremento de 0.4 puntos en el séptimo mes del año, lo que implicó su quinto incremento anual continuo.

Problemas de inseguridad pública e incertidumbre política interna principales factores que podría limitar nuestro crecimiento. La encuesta de julio de 2017 sobre las expectativas de los especialistas en economía del sector privado que realiza el Banco de México, revela que éstos consideran que los principales factores que podrían obstaculizar el crecimiento económico de México en los próximos meses son: en primer lugar, los problemas de inseguridad pública y la incertidumbre

política interna, seguidos de la plataforma de producción petrolera, las presiones inflacionarias en el país y la inestabilidad política internacional.