NACIONAL:Resumen semanal de Indicadores Económicos.

A continuación se presenta el Resumen semanal de Indicadores Económicos de México correspondiente al periodo del 20 al 26 de marzo de 2017:

Actividad económica

La oferta y demanda global de bienes y servicios creció 0.5% real durante el cuarto trimestre de 2016. Con cifras desestacionalizadas, la oferta y demanda final de bienes y servicios avanzaron 0.5% real en el cuarto trimestre de 2016 respecto al trimestre previo, lo que implicó el décimo cuarto incremento trimestral consecutivo. Lo anterior, debido al crecimiento del consumo privado (+0.8%), la inversión privada (+0.7%) y las exportaciones (+1.1%); en tanto que el consumo de gobierno no registró cambio. Con relación el cuarto trimestre de 2015, la oferta y demanda global crecieron 1.9%, ante el incremento de 2.8% del consumo privado, 1.2% del consumo de gobierno, 1.2% de la inversión privada y 2% de las exportaciones.

Con datos originales, la demanda y oferta final de bienes y servicios se elevaron 1.9% real anual en el último trimestre de 2016, el mayor de los últimos tres trimestres, resultado del crecimiento de 2.8% en el consumo privado, 1.6% en el consumo de gobierno, 1% en la inversión privada y de 2% en las exportaciones. Con ello, durante todo 2016 la demanda y oferta final de bienes y servicios mostraron un incremento real anual de 2%.

El comercio al menudeo avanzó 5.3% anual en el primer mes del año. Con cifras desestacionalizadas, los Ingresos reales por Suministros de Bienes y Servicios (ISByS) en los establecimientos al menudeo –indicador que refleja el desempeño del mercado interno nacional– crecieron 5.3% real anual en enero de 2017, similar a los incrementos anuales reportados en enero de los dos años previos. Respecto al mes anterior, los ISByS variaron -1.1%. Por su parte los ISByS al mayoreo amentaron 6.1% real anual y 1.9% real mensual, en enero pasado, este último es el mayor de los últimos cuatro meses.

Con cifras originales y en términos anuales, los ISByS al menudeo crecieron 4.9% y al mayoreo 7.2% en el primer mes de este año.

La actividad del sector servicios no financieros mantiene fortaleza, al crecer 7.3% anual en enero. Con cifras desestacionalizadas, en enero de 2017 el Índice Agregado de los Ingresos obtenidos por la prestación de los Servicios Privados no Financieros (IAI) creció 7.3% anual, mayor al de enero de 2016 de 5%; mientras que en términos mensuales se elevó 1.7%, lo que implicó el más alto de los últimos siete meses. Por su parte, el personal ocupado en estos servicios avanzó 0.4% anual, pero se contrajo 0.7% respecto al mes previo, en tanto que las remuneraciones totales se elevaron 1.4% real anual, pero disminuyeron 1% real mensual.

Con datos originales y en términos anuales, el IAI y el personal ocupado en este sector se elevaron 8.6% (el mayor de los últimos 7 meses) y 0.4%, respectivamente, en el primer mes de este año; mientras que las remuneraciones por la prestación de estos servicios mostraron un crecimiento real anual de 1.1%.

La actividad del sector construcción continuó débil en el primer mes del año. Con cifras desestacionalizadas, en enero de 2017 el valor real de la producción generado por la industria de la construcción mostró una variación de -0.3% respecto al mes previo y de -2.9% con relación a enero de 2016. Los resultados anteriores se debieron, principalmente, al descenso mostrado por obras relacionadas con petróleo y petroquímica (-4.7% mensual, -61.3% anual) y edificación (-2.6% mensual, -0.5% anual).

El personal ocupado en esta industria se contrajo 2.1% mensual y 3.9% anual; mientras que las remuneraciones medias reales se elevaron 0.6% respecto al mismo mes del año anterior y 0.2% con relación al mes previo.

Con cifras originales, el valor real de la producción en la industria de la construcción reportó variación de -2.5% anual en enero pasado, ante menores obras relacionadas con ingeniería civil (-8.5% anual).

Precios

La inflación fue de 0.35% durante la primera quincena marzo. En la primera quincena de marzo de 2017 el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) reportó una variación respecto a la quincena inmediata anterior de +0.35%, prácticamente en línea con lo esperado por el consenso (+0.33%), pero superior a la registrada en el mismo periodo de 2016, de +0.10%. Lo anterior, debido principalmente al incremento del componente no subyacente (+0.47% vs -0.52% un año antes), ante el incremento de los precios de las frutas y verduras (+4.04% vs -2.67% en la quincena referida de 2016) y un menor descenso en los precios de los energéticos (-0.22% vs -0.32% hace un año).

Así, la inflación general anual en la primera quincena de marzo de este año fue de 5.29%, en línea con lo esperado por el consenso (5.28%). La inflación acumulada en lo que va del año es de 2.71%.

Sector externo

Los precios del petróleo terminaron con baja semanal de entre 2% y 3%. El precio del barril de la mezcla mexicana de petróleo cerró el 24 de marzo de 2017 en 40.13 dólares por barril (dpb), 2.95% menor respecto a su cotización del pasado 17 de marzo pasado (-1.22 dpb). Así, en lo que va del año el precio del barril de la mezcla mexicana registra una pérdida acumulada de 13.33% (-6.17 dpb) y un nivel promedio de 44.49 dpb, 2.49 dpb mayor a lo previsto en la Ley de Ingresos 2017.

Asimismo, los precios de los contratos a futuro de los crudos West Texas Intermediate (WTI) y Brent terminaron la semana, debido principalmente al incremento de los inventarios de crudo en Estados Unidos, que alcanzaron un nuevo máximo histórico, y que aumenta la incertidumbre de que el acuerdo para reducir la oferta de crudo no pueda generar un equilibrio en los balances petroleros. Así, el WTI y Brent para mayo de 2017 mostraron una variación semanal de -2.72% (-1.34 dpb) y de -1.85% (-0.96 dpb), respectivamente, al cerrar el 24 de marzo pasado en 47.97 y 50.80 dpb, en ese orden.

Mercados financieros

Las tasas de interés mostraron resultados mixtos en la última subasta. El pasado 21 de marzo de 2017 se realizó la décima segunda subasta de valores gubernamentales de este año, donde la tasa de interés de los Cetes a 28 días se elevó 2 puntos base, (pb) respecto a la subasta previa, para ubicarse en 6.32%; mientras que el rendimiento de los Cetes a 91 y 175 días disminuyeron 6 y 5 pb, respectivamente, al colocarse 6.58% y 6.75%, en ese orden.

Por su parte, la tasa de interés nominal de los Bonos a 5 años descendió 16 pb, al colocarse en 7.08%, en tanto que la tasa de interés real de los Udibonos a 10 años aumentó 14 pb a 3.42%.

Las reservas internacionales aumentaron en 301 mdd la semana pasada. Al 17 de marzo de 2017, el saldo de las reservas internacionales fue de 174,825 millones de dólares (mdd), lo que implicó un incremento semanal de 301 mdd, producto del cambio en la valuación de los activos internacionales del Instituto Central.

Así, en lo que va de 2017, las reservas internacionales acumulan una pérdida de 1,717 mdd (-1%).

Peso terminó la semana en su mejor nivel del año. Del 20 al 24 de marzo de este año, el tipo de cambio peso/dólar registró baja debido a la recuperación de los precios del petróleo y ante la pérdida de apoyo que enfrentó el proyecto de reforma sanitaria de Donald Trump, lo cual sienta un mal precedente para futuras iniciativas que presente el presidente estadounidense.

Así, el 24 de marzo pasado el tipo de cambio FIX (que sirve para solventar obligaciones denominadas en dólares liquidables en México) se ubicó en 18.8528 pesos por dólar (ppd), esto en su mejor nivel desde el 8 de noviembre de 2016 y 26 centavos menos respecto a su nivel observado el 17 de marzo.

En lo que va de 2017 el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 18.8528 ppd y una apreciación de 1.8 pesos (-8.6%).

La BMV cerró la semana en nuevo máximo histórico. Del 20 al 24 de marzo de 2017 el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) registró una semana en general positiva, debido principalmente a la confianza sobre México y apuestas de que el alza de las tasas de interés en Estados Unidos será gradual este año.

El IPyC, principal indicador de la BMV, cerró el 24 de febrero pasado en las 49,083.85 unidades, lo que implicó un incremento semanal de 1.01% (+490.41 unidades). Así, en lo que va de 2017, el IPyC registra una ganancia acumulada de 7.54% en pesos y de 17.62% en dólares.

El riesgo país México finalizó la semana en su mejor nivel en más de seis meses. El riesgo país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, se ubicó el 24 de marzo de 2017 en 196 puntos base (pb), su menor nivel desde el 12 de septiembre de 32016, implicando 8 pb por debajo del nivel observado una semana antes y 36 pb menor al monto registrado al cierre de 2016.

En constrate, durante la semana pasada el riesgo país de Argentina y de Brasil aumentó 12 y 6 pb, respectivamente, para ubicarse el 24 e marzo de este año en 455 y 278 pb, en ese orden.