NACIONAL: Resumen semanal de Indicadores Económicos de México (del 23 al 29 de enero de 2017):

A continuación se presenta el Resumen semanal de Indicadores Económicos de México correspondiente al periodo del 23 al 29 de enero de 2017:

Actividad económica 
La actividad económica repuntó 3.7% anual en noviembre, el mayor para un mes semejante desde 2012. Con cifras originales, el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) se elevó 3.7% real anual en noviembre de 2016, debido al repunte de las actividades primarias (+12%, el más alto para un noviembre desde 2007) y terciarias (+4.5%, el mayor para un mes similar de los últimos cuatro años) y al crecimiento de las actividades secundarias (+1.3%), luego de 2 descensos anuales continuos.

Con cifras desestacionalizadas, el IGAE se elevó 2.4% real anual en el penúltimo mes de 2016, el más alto de los últimos 4 meses. Lo anterior, fue resultado del crecimiento real de las actividades primarias (+12.6%), terciarias (+3.4%) y secundarias (+0.3%). Respecto al mes anterior, el IGAE mostró un avance de 0.2%, lo que significó el tercer incremento mensual consecutivo, debido al aumento de las actividades primarias (+3.8%) y terciarias (+0.2%), ya que las secundarias se mantuvieron sin cambio. 

Las ventas ANTAD se elevaron 9.7% durante 2016. En diciembre de 2016 las ventas de las cadenas asociadas a la ANTAD reportaron un crecimiento nominal anual de 8.5% en tiendas totales y de 5.3% en mismas tiendas (sin incluir las nuevas), los segundos incrementos anuales más altos considerando los últimos 5 y 7 años, respectivamente.

Durante todo 2016, las ventas ascendieron a 1,516.5 mil millones de pesos que, comparadas con el año anterior, representan un incremento de 9.7% en unidades totales y de 6.3% en unidades iguales, ligeramente menores a los registrados en 2015 (10.3% y 6.7%, en ese orden).

Fuerte incremento del comercio en noviembre. Con cifras desestacionalizadas, los Ingresos reales por Suministros de Bienes y Servicios (ISByS) en los establecimientos al menudeo –indicador que refleja el desempeño del mercado interno nacional– crecieron 10.6% real anual en noviembre de 2016, el mayor para un mes similar por lo menos desde 2009. Respecto al mes anterior, los ISByS avanzaron 1%. Por su parte los ISByS al mayoreo amentaron 12.2% real anual, el más alto para un noviembre que se tenga registro (2009), y 1.1% real mensual, mayor al incremento del mes previo de 0.5%.

Con cifras originales y en términos anuales, los ISByS al menudeo crecieron 11.2% y al mayoreo 15.9% en noviembre pasado, lo que implicó los mayores incrementos anuales para un mes semejante por lo menos desde 2009.

La actividad del sector servicios no financieros mantiene fortaleza, al aumentar 7.3% anual en noviembre. Con cifras desestacionalizadas, en noviembre 2016 el Índice Agregado de los Ingresos obtenidos por la prestación de los Servicios Privados no Financieros (IAI) creció 7.3% anual, en línea con el crecimiento promedio anual del año (7.4%); mientras que en términos mensuales se elevó 0.2%, lo que implicó su tercer incremento mensual consecutivo. Por su parte, el personal ocupado en estos servicios avanzó 3.3% anual (el más alto para un mes de noviembre por lo menos desde 2009) y 0.4% respecto al mes previo (el mayor de los últimos cuatro meses). Las remuneraciones totales se elevaron 4.4% real anual (el vigésimo incremento anual consecutivo) y descendieron 0.1% respecto al mes anterior.

Con datos originales y en términos anuales, el IAI y el personal ocupado en este sector se elevaron 7% y 3.3%, respectivamente, en el décimo mes de este año; mientras que las remuneraciones por la prestación de estos servicios mostraron un crecimiento real anual de 4.7% en noviembre pasado.

La actividad del sector construcción se debilitó en noviembre. Con cifras desestacionalizadas, en noviembre de 2016 el valor real de la producción generado por la industria de la construcción mostró una variación de -0.2% respecto al mes previo y de -1.2% con relación a noviembre de 2015. Los resultados anteriores se debieron, principalmente, al descenso mostrado por obras relacionadas con petróleo y petroquímica (-9.3% mensual, -52.8% anual).

El personal ocupado en esta industria aumentó 0.2% mensual, pero descendió 1.4% anual; mientras que las remuneraciones medias reales se elevaron 0.4% respecto al mismo mes del año anterior, pero disminuyeron 0.1% con relación al mes previo.

Con cifras originales, el valor real de la producción en la industria de la construcción reportó variación de -0.9% anual en noviembre pasado ante menores obras relacionadas con ingeniería civil (-13.6% anual).

Los estados que más crecieron en el tercer trimestre de 2016 fueron Quintana Roo, Aguascalientes y Guanajuato. Con cifras ajustadas por estacionalidad, durante julio-septiembre de 2016 el Indicador Trimestral de la Actividad Económica Estatal (ITAEE) –que da un panorama sobre la evolución económica de las entidades federativas del país en el corto plazo–, creció en términos anuales en 27 de los 32 estados de la República Mexicana, destacando con el mayor crecimiento real en el periodo de análisis Quintana Roo (+9.6%), seguido de Aguascalientes (+8%) y Guanajuato (+7.7%); mientras que respecto al trimestre inmediato anterior la actividad económica se elevó en 26 estados, sobresaliendo Zacatecas (+5.5%), Baja California Sur (+5.2%) y Quintana Roo (+3.9%).

Inflación
La inflación fue de 1.51% durante la primera quincena de enero. En la primera quincena de enero de 2017 el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) reportó una variación respecto a la quincena inmediata anterior de +1.51%, superior a la registrada en el mismo periodo de 2016, de +0.03%, debido a un mayor incremento del componente subyacente (+0.37% vs +0.08% de hace un año) y al aumento del no subyacente (+5.03% vs -0.13% en 2016).

Destaca que el incremento del componente no subyacente fue producto, especialmente, del crecimiento de 12.66% de los precios de los energéticos, que fue parcialmente contrarrestado por el descenso de los precios de las frutas y verduras (-3.31%).

Así, la inflación general anual en la primera quincena de enero de este año fue de 4.78%, mientras que la subyacente anual fue de 3.72% y la no subyacente anual de 8.02%.

Sector externo
En diciembre los flujos comerciales aumentaron por segundo mes consecutivo, destacando el crecimiento de las exportaciones, el mejor en más de 5 años. Con información preliminar y original, la balanza comercial de mercancías de México registró un superávit de 28 millones de dólares (mdd) en diciembre de 2016, que se compara con el déficit de 715 mdd reportado en diciembre de 2015, debido al incremento de las exportaciones, las cuales avanzaron 6.6% anual, en tanto que las importaciones se elevaron 4.1%, lo que implicaron sus segundos incrementos anuales continuos.

Con cifras desestacionalizadas, también los flujos comerciales avanzaron por segundo mes consecutivo. Las exportaciones mostraron un aumento de 12.6% anual (el mayor desde septiembre de 2011) y 4.1% mensual; mientras que las importaciones aumentaron 9.8% anual (el más alto desde noviembre de 2014) y 7.2% mensual.

Durante 2016, la balanza comercial de mercancías de México presentó un déficit de 13,135 mdd, 10.1% menor al déficit observado en el mismo periodo de un año antes. Lo anterior fue resultado neto de una reducción en el déficit de la balanza de productos no petroleros, que pasó de -4,495 mdd en 2015 a -312 mdd en 2016, y de un aumento en el déficit de la balanza de productos petroleros, que pasó de -10,115 mdd en 2015 a -12,823 mdd en 2016.

Precios del petróleo cerraron la semana prácticamente sin cambio. El precio del barril de la mezcla mexicana de petróleo terminó el 27 de enero de 2017 en 45.41 dólares por barril (dpb), -0.33% inferior respecto a su cotización del pasado 20 de enero (-0.15 dpb). Así, en lo que va del año el precio del barril de la mezcla mexicana registra una pérdida acumulada de 1.92% (-0.89 dpb) y un nivel promedio de 45.53 dpb, 3.53 dpb mayor a lo previsto en la Ley de Ingresos 2017.

Por su parte, los precios de los contratos a futuro de los crudos West Texas Intermediate (WTI) y Brent terminaron la semana prácticamente estables debido, por un lado (alza), a la expectativa del mercado de una disminución de la oferta mundial de crudo ante noticias del cumplimiento de los países OPEP y no-OPEP con el recorte a su producción como fue acordado y a la publicación de algunos datos económicos positivos en Estados Unidos (EU). Por el otro (baja), a la preocupación del mercado por un aumento de la producción de crudo tipo shale oil en EU, tras el mayor número de plataformas en operación en dicho país, y al incremento en los inventarios de petróleo crudo, gasolinas y destilados intermedios en EU, ante una disminución en la demanda de los mismos. Así, el WTI y Brent para marzo de 2017 mostraron una variación semanal de -0.09% (-0.05 dpb) y de +0.05% (+0.03 dpb), respectivamente, al cerrar el 27 de enero pasado en 53.17 y 55.52 dpb, en ese orden.

Mercados financieros
El rendimiento de los Cetes a 28 días bajó 9 pb a 5.77%. El 24 de enero de 2017 se realizó la cuarta subasta de valores gubernamentales de este año, donde las tasas de rendimientos de los Cetes a 28 días descendió 9 puntos base (pb), respecto a la subasta previa, al ubicarse en 5.77%; mientras que los rendimientos de los Cetes a 91 y 175 días aumentaron 5 y 9 pb, en ese orden, para colocarse en 6.36% y 6.69%, respectivamente.

Por su parte, la tasa de interés nominal de los Bonos a 5 años aumentó 11 pb a 7.36%, mientras que la tasa de interés real de los Udibonos a 10 años se elevó 2 pb a 3.02%.

Las reservas internacionales se ubican en 174,695 mdd. Al 20 de enero de 2017, el saldo de las reservas internacionales fue de 174,695 millones de dólares (mdd), lo que implicó un descenso semanal de 206 mdd, resultado de una compra de dólares del Gobierno Federal al Banco de México por 132 mdd y de un descenso de 74 mdd producto del cambio en la valuación de los activos internacionales del Instituto Central.

Así, en lo que va de 2017 las reservas internacionales acumulan una variación de -1,846 mdd, equivalente a -1%.

La moneda mexicana recuperó 70 centavos, al cerrar la semana en 21 ppd. Del 23 al 27 de enero de 2017, el tipo de cambio peso/dólar reportó alta volatilidad ante la incertidumbre luego de los diferentes tonos de los discursos y comentarios de Trump sobre el muro y la renegociación del TLC y la postura del Gobierno mexicano al respecto.

Así, el 27 de enero pasado, el tipo de cambio FIX (que sirve para solventar obligaciones denominadas en dólares liquidables en México) se ubicó en 21.0212 pesos por dólar (ppd), esto es, 68 centavos menos respecto a su nivel observado el 20 de enero de este año (-3.1%). En lo que va de 2017 el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 21.4463 ppd y una depreciación de 40 centavos (+1.9%).

La BMV cerró con una ganancia semanal de 2.35% a pesar de la volatilidad. Del 23 al 27 de enero de 2017, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) registró una semana con movimientos mixtos, pero con sesgo positivo, ante un sentimiento optimista respecto a las negociaciones que sostendrían Estados Unidos y México esta semana y la siguiente, que luego fue parcialmente contrarrestado por la cancelación de la reunión Peña-Trump el próximo martes y la cautela por la incertidumbre sobre la futura relación comercial entre Estados Unidos y México.

El IPyC, principal indicador de la BMV, cerró el 27 de enero pasado en las 47,421.12 unidades, lo que implicó un incremento semanal de 2.35% (+1,089.52 unidades). Así, en lo que va de 2017, el IPyC registra una ganancia acumulada de 3.90%.

El riesgo país de México descendió 14 pb durante la semana pasada. El riesgo país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, se ubicó el 27 de enero de 2017 en 226 puntos base (pb), 14 pb inferior al nivel observado una semana antes y 6 pb por debajo del monto registrado al cierre de 2016.

Por su parte, los riesgos país de Argentina y Brasil se contrajeron 5 y 10 pb, respectivamente, durante la semana pasada, para ubicarse el 27 de enero de este año en 457 y 284 pb, en ese orden.