NACIONAL: Resumen semanal de Indicadores Económicos de México

A continuación se presenta el Resumen semanal de Indicadores Económicos de México correspondiente al periodo del 3 al 9 de octubre de septiembre de 2016:

Actividad económica
El consumo privado interno se elevó 3.9% anual en julio, el mayor de los últimos cuatro meses. Con series desestacionalizadas, el Consumo Privado en el Mercado Interior (CPMI) avanzó 3.9% real anual en julio de 2016, lo que implicó el más alto incremento anual de los últimos cuatro meses, debido a un mayor crecimiento del consumo de bienes y servicios de origen nacional (+4.6% el más alto para un mes de julio desde 2012), ya que el consumo de bienes importados se contrajo 1.5%. Con relación al mes previo, el CPMI creció 0.1% real en el séptimo mes del año, lo que significó el tercer incremento mensual consecutivo, resultado de la variación de +0.4% en el consumo de bienes y servicios de origen nacional y de -1.6% en el consumo de bienes de origen importado.

Con series originales, el CPMIM aumentó 2.2% real anual en julio pasado, el mayor incremento anual para un mes similar desde 2013, gracias al crecimiento de 3.4% reportado por el consumo de bienes y servicios nacionales, el más alto para un mes de julio de los últimos 4 años, mientras que el consumo en bienes de origen importado se contrajo 8.5% real anual.

La actividad automotriz mantiene desempeño favorable. En septiembre de 2016 la producción de vehículos ligeros fue de 285,344 unidades, 2.4% superior a lo producido en septiembre del año anterior (+6,563 unidades), lo que implicó su cuarto incremento anual consecutivo. Con ello, en los primeros nueve meses del año la producción de vehículos alcanzó un nivel de 2.6 millones de unidades, 0.9% por arriba de las unidades producidos en el mismo lapso del año pasado.

Por su parte, la venta nacional de vehículos ligeros fue de 131,443 unidades en el noveno mes del año y de 1.1 millones en el acumulado, sus mayores niveles para un mes y paraun periodo similar que se tengan reportados, implicando un crecimiento anual de 18.1% y de 18.4%, respectivamente; mientras que las exportaciones ascendieron a 235,612 vehículos en septiembre pasado, el nivel históricamente más alto para un mes semejante y 8.8% superior a los vehículos exportados en septiembre del año previo. Para los primeros nueve meses de 2016 se enviaron al extranjero 2.1 millones de unidades, 1.5% menos que el nivel de exportación en el mismo periodo de 2015.

El mercado estadounidense sigue consolidándose como principal destino de los automóviles mexicanos con una participación de 81.6% en el mes y de 76.8% en el acumulado del año.

Se han generado 2.3 millones de empleos durante la presente administración. Al 30 de septiembre de 2016 los trabajadores permanentes y eventuales urbanos afiliados al IM SS sumaron 18,626,402, lo cual significó la creación de 160,175 puestos formales durante el noveno mes del año, el segundo mayor incremento mensual para un mes semejante desde que se tiene registro y el tercero más alto considerando cualquier mes. En los últimos doce meses se crearon 717,413 empleos; un crecimiento anual de 4%, donde el 89% de esta variación es empleo permanente.

Durante los primeros nueve meses del ario el número de trabajadores asegurados en el IMSS aumentó en 742,369 puestos, lo que implicó la segunda mayor generación de empleos para un lapso similar que se tenga reportada y 226,472 puestos más al promedio de empleos creados en los 10 arios anteriores considerando el mismo periodo. Así en lo que va de la presente administración se han creado 2,331,466 empleos formales, donde casi el 90% es permanente.

Continuó débil la inversión privada en el séptimo mes del año. Con cifras desestacionalizadas, en julio de 2016 la Inversión Fija Bruta (IFB) reportó una variación de -1.2% respecto al mes anterior, luego de crecer los dos meses previos. Lo anterior fue resultado del descenso real mensual de 1.5% en el gasto en construcción y de 1.3% en el gasto en maquinaria y equipo. Respecto a julio de 2015, la IFB mostró una variación de -1.7%, ya que el gasto en maquinaria y equipo se contrajo 0.3% real anual y el gasto en construcción 2.3%.

Con cifras originales, la IFB varió -3.5% real anual en el séptimo mes de este año, resultado de la contracción de 3% en el gasto en construcción y de 4.6% en el gasto en maquinaria y equipo.

La actividad industrial creció en 18 estados, destacó Quintana Roo. En junio de 2016 la producción industrial creció respecto  al mismo mes de 2015 en 18 de las 32 entidades federativas que integran la República Mexicana, sobresaliendo Quintana Roo con 54.1%, Aguascalientes con 19.1% y Nayarit con 17.2%. En contraste, la producción industrial reportó una contracción en 14 estados, destacando Zacatecas (-24%), Veracruz (-13.3%) y Campeche (-8.3%).

Inflación
La inflación anual se mantiene por debajo del objetivo puntual de Banxico. En septiembre de 2016 la variación mensual del INPC fue de +0.61% que se compara con la reportada en septiembre de 2015 de 0.37%. Lo anterior ante un mayor incremento mensual reportado, principalmente, por el componente no subyacente (+1.04% vs +0.39% hace un año), debido a un mayor aumento en los precios de los productos agropecuarios (+3.10% vs +0.89% hace 12 meses), ya que los precios de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno se contrajeron 0.28% vs -0.07% un año atrás. Por su parte el componente subyacente se elevó 0.48% mensual, 0.11 puntos porcentuales mayor a la de un año antes.

Así, la inflación general anual fue de 2.97% en el noveno mes del año, aunque es la mayor desde abril de 2015, es la segunda más baja para mes de septiembre desde que se tiene registro (1970) y se mantienen por debajo del objetivo puntual del Banco de México (Banxico) de 3%. Sobresale también que la inflación anual del componente no subyacente (+2.65%) y subyacente (+3.07%) sean la primera y tercera, respectivamente, menor para un mes de septiembre que se tengan reportadas (1983). En los primeros nueve meses del año la inflación acumulada se ubica en 1.47%.

Los precios al productor avanzaron 1.22% durante el noveno mes del año. El Índice Nacional de Precios al Productor (INPP) total excluyendo petróleo presentó una variación mensual de +1.22% en septiembre de 2016, que se compara con la de +0.37% en septiembre de 2015. Con este resultado, la tasa de crecimiento anual se situó en 6.40%.

Por su parte los índices de mercancías y servicios de uso intermedio y finales (excluyendo petróleo) reportaron una variación mensual de +1.59% y +1.06%. respectivamente, en el noveno mes del año, por lo que la anual fue de +6.81% y +6.22%, en ese orden.

Sector externo
A agosto las remesas acumularon un monto de 17,660 mdd, el mayor nivel que se tiene registro. Los recursos enviados por los mexicanos residentes en el extranjero a nuestro país repuntaron en agosto de 2016, al registrar un crecimiento anual de 0.7% (+16.6 mdd) y sumar 2,270 millones de dólares (mdd), lo que implicó el tercer mayor monto que se haya enviado a México en un mes similar desde que se tiene registro, luego del de agosto de 2007 (2,412 mdd) y del de agosto de 2006 (2,334 mdd).

En términos acumulados, las remesas enviadas a nuestro país sumaron 17,660 mdd durante los primeros ocho meses del año, el monto más alto para un periodo semejante que se tenga registro y 6.6% superior a la suma reportada en el lapso similar de 2015, lo que implicó el mayor incremento anual para periodo semejante desde 2006.

Por su parte, durante agosto de 2016, las operaciones reportadas fueron 7.8 millones, 3% mayores a las registradas en agosto de  2015, con un promedio por operación de 291 dólares, 7 dólares menos que el promedio por operación registrado doce meses antes.

Los precios del petróleo hilaron tres alzas semanales consecutivas. El precio del barril de la mezcla mexicana de petróleo cerró el 7 de octubre de 2016 en 41.86 dólares por barril (dpb), 5.10% mayor respecto a su cotización del pasado 30 de septiembre (+2.03 dpb). Con ello, en lo que va del año el precio del barril de la mezcla mexicana registra una ganancia acumulada de 52.94% (+14.49 dpb) y un nivel promedio de 34.35 dpb, 15.65 dpb menor a lo previsto en la Ley de Ingresos 2016.

Asimismo, los precios de los contratos a futuro de los crudos West Texas Intermediate (WTI) y Brent reportaron alza, por tercera semana consecutiva, ante el descenso en las existencias de crudo en Estados Unidos, un debilitamiento del dólar y nuevas expectativas sobre una reunión informal entre países OPEP y no OPEP en Estambul, Turquía, la siguiente semana.

Así, el WTI para noviembre próximo y Brent para diciembre de 2016 mostraron una variación semanal de +3.25% (+1.57 dpb) y de +5.85% (+2.87 dpb), respectivamente, al cerrar el 7 de octubre pasado en 49.81 y 51.93 dpb, en ese orden.

Mercados financieros
Las tasas de interés mostraron alza generalizada en la última subasta. El p asado 4 de octubre se realizó la cuadragésima subasta de valores gubernamentales de este dio, donde las tasas de rendimientos de los Cetes a 28, 91 y 175 días se elevaron 29, 5 y 9 puntos base (pb), respectivamente, para ubicarse en 4.70%, 4.84% y 5.07%, en ese orden.

Por su parte, la tasa de interés nominal de los Bonos a 5 años aumentó 30 pb a 5.82%, en tanto que la tasa de interés real de los Udibonos a 10 arios creció 4 pb a 2.74%.

Las reservas internacionales sufrieron un ajuste de -103 mdd durante la semana pasada. Al 30 de septiembre de 2016, el saldo de las reservas internacionales fue de 175,831 millones de dólares (mdd), lo que implicó un ajuste semanal de -103 mdd, resultado de una compra de dólares del Gobierno Federal al Banco de México por 157 mdd y un cambio en la valuación de los activos internacionales del Instituto Central por +54 mdd.

Así, en lo que va del año las reservas internacionales acumulan una variación de -904 mdd (-0.5%).

Se fortaleció el peso mexicano por segunda semana consecutiva. Del 3 al 7 de octubre de este año, el tipo de cambio peso/dólar reportó ligera volatilidad, cerrando con apreciación semanal ante una mejora de los precios del petróleo y el reporte de la nómina no agrícola en Estados Unidos, que mostró desaceleración en septiembre, lo que podría detener un poco la decisión de la Reserva Federal de aumentar sus tasas de interés.

Así, el 7 de octubre pasado, el tipo de cambio FIX (que sirve para solventar obligaciones denominadas en dólares liquidables en México) se ubicó en 19.2994 pesos por dólar (ppd), esto es, 8 centavos menos respecto a su nivel observado el pasado 30 de septiembre (-0.4%). En lo que va de 2016 el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 18.3375 ppd y una depreciación de 2.05 pesos (+11.9%).

La BMV registró balance semanal positivo. Del 3 al 7 de octubre de 2016 el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) registró volatilidad moderada con cierre semanal positivo, debido principalmente al alzas en los precios del petróleo, a las cifras favorables de tráfico de pasajeros de algunas aerolíneas importantes y a comentarios de algunos analistas respecto a que el reciente informe de empleo estadounidense no fue favorable, al ubicarse por debajo de las expectativas del mercado, alimentando las expectativas de un retraso en el alza de tasas por parte de la Fed. Muchos otros analistas consideraron lo contrario, lo que limitó las ganancias de la BMV.

El IPyC, principal indicador de la BMV, cerró el 7 de octubre pasado en las 47,596.60 unidades, lo que implicó una ganancia semanal de 0.74% (+350.80 unidades). Así, en lo que va de 2016, el IPyC registra una ganancia acumulada de 10.75%.

Bajó 16 pb el riesgo país de México. El riesgo país de México, medido a través del Indice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, se ubicó el 7 de octubre de 2016 en 205 puntos base (pb), 16 pb menor al nivel observado una semana antes y 27 pb inferior al monto registrado al cierre de 2015.

Por su parte, durante la semana pasada el riesgo país de Argentina se elevó 12 pb, mientras que el de Brasil disminuyó 2 pb, al ubicarse el 7 de octubre de este año en 451 y 317 pb, en ese orden. 

Expectativas 
Los indicadores cíclicos mostraron avance en el séptimo mes del año. En julio de 2016 el Indicador Coincidente (que refleja el estado general de la economía) se ubicó en su tendencia de largo plazo al observar un incremento de 0.03 puntos (p) respecto al mes anterior y ubicarse en un valor de 100.02 p. Por su parte, el Indicador Adelantado (que señala anticipadamente la trayectoria del Indicador Coincidente) de julio y el preliminar de agosto de este año se colocó por debajo de su tendencia de largo plazo, al aumentar 0.01 puntos en el primer caso y 0.03 puntos en el segundo y alcanzar un valor de 99.54 y 99.56 p, en ese orden. El INEGI señala que con la nueva información tanto el Indicador Coincidente como el Indicador Adelantado registraron un comportamiento similar al difundido el mes previo.

Mejoró la confianza empresarial del sector manufacturero en septiembre. Con cifras desestacionalizadas, el Indicador de Confianza Empresarial del Sector Manufacturero (ICESM) se ubicó en 48.8 puntos en septiembre de 2016, lo que significó el 11 valor continuó por debajo del umbral de 50 puntos, implicando pesimismo del productor manufacturero, pero menor al del mes previo, al reportar un incremento mensual de 0.12 puntos. Mientras que con datos originales el ICESM creció 0.5 puntos en el noveno mes de este año, representando el segundo incremento mensual consecutivo y superior al del mes previo.

Por su parte el Indicador de Pedidos Manufactureros (IPM) se colocó en 52.5 puntos —con cifras desestacionalizadas— en septiembre pasado, con lo cual acumuló 85 meses consecutivos por encima del umbral de 50 puntos, signo de expansión de la actividad manufacturera, aunque menor al del mes previo, al reportar un descenso mensual de 0.12 puntos. Con cifras originales, el IPM creció 0.1 puntos en el noveno mes de este año respecto al mismo mes de 2015, al ubicarse en 52.5 puntos.

La debilidad del mercado externo y la economía mundial continúa siendo el principal factor que podría limitar nuestro crecimiento. La encuesta de septiembre de 2016 sobre las expectativas de los especialistas en economía del sector privado que realiza el Banco de México, revela que éstos consideran que los principales factores que podrían obstaculizar el crecimiento económico de México en los próximos meses son: en primer lugar la debilidad del mercado externo y de la economía mundial, seguida de la plataforma de producción petrolera, el precio de exportación del petróleo, la inestabilidad financiera internacional, la incertidumbre cambiaria y los problemas de inseguridad pública.

El optimismo de los consumidores fue menor en el noveno mes del año. Con cifras desestacionalizadas, en septiembre de 2016 el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró una variación de -1.8% respecto al mes previo y de -6.8% respecto a agosto de 2015. Lo anterior debido al descenso mensual y anual reportado por los cinco indicadores que lo integran, que se refieren a la percepción sobre la situación económica actual y esperada del hogar, la situación económica presente y futura del país y la posibilidad actual por parte de los miembros del hogar para efectuar compras de bienes durables.