MÉXICO: Resumen semanal de Indicadores Económicos

Actividad económica

Actividad económica trimestral (repuntó en el tercer trimestre del año). Con cifras desestacionalizadas, el PIB de México aumentó 2.6% real durante julio-septiembre de 2015 respecto al mismo periodo de 2014, el más alto para un trimestre semejante desde 2012, debido al crecimiento de las actividades primarias (+3.8%), terciarias (+3.2%) y secundarias (+1.2%). Respecto al trimestre anterior, el PIB mostró un avance de 0.8% real, el mayor incremento trimestral de los últimos dos años, ante la aceleración en el crecimiento de las actividades primarias (+2.3%, el más alto de los últimos siete trimestres) y secundarias (+0.8%, el mayor del último año), y el incremento de 0.8% reportado por las terciarias.

En su comparación anual y con datos originales, el PIB avanzó 2.6% en el tercer trimestre de 2015, el mayor incremento anual para un trimestre similar desde 2012, ante la aceleración mostrada por las actividades terciarias (+3.3%) y el crecimiento de las primarias (+4.1%) y secundarias (+1.2%).

 

Actividad económica mensual (se aceleró en términos anuales apoyada por la mejoría en las actividades primarias y terciarias).

Con cifras originales el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) se elevó 3.1% real anual en septiembre de 2015, el mayor incremento anual para un mes semejante desde 2011. Lo anterior ante la aceleración en el crecimiento de las actividades primarias (+9.6%) y terciarias (+3.7%) y el crecimiento de las secundarias (+1.7%).Con cifras desestacionalizadas, el IGAE se elevó 2.9% real anual en el noveno mes de este año, el mayor para un mes similar desde 2012, resultado de una aceleración de las actividades primarias (+8.2%) y terciarias (+3.6%) y el crecimiento de las secundarias (+1.4%). En términos mensuales el IGAE mostró un aumento de 0.2% en el noveno mes del año, lo que implicó el cuarto incremento mensual consecutivo, ante el crecimiento mostrado por las actividades terciarias (+0.2%) y secundarias (+0.4%), ya que las primarias mostraron una variación de -0.1%.

Producto Interno Bruto Nominal (se elevó 5.1% anual en el tercer trimestre de 2015).

El Producto Interno Bruto Nominal (PIBN) ascendió a 18.168 billones de pesos corrientes (bdp) durante julio-septiembre de 2015, dato 5.1% superior al del mismo periodo de 2014, derivado del avance anual de 2.6% del PIB real y de 2.4% del Índice de Precios Implícitos del Producto (IPI).

Por sector de actividad, las primarias contribuyeron con el 3.1% del PIBN total, las secundarias con el 33.3% y las terciarias con el 17.1%.

Actividad de empresas adscritas a IMMEX (creció 5% anual en el octavo mes del año).

Con cifras originales, en agosto de 2015 el personal ocupado en los establecimientos adscritos al programa IMMEX sumaron 2.57 millones, lo que implicó un incremento anual de 5% (+121,545 puestos), superior al crecimiento reportado en agosto de 2014 de 4.5% (+105,364 empleos). La ocupación en el sector manufacturero se elevó 5.6% (+123,673), en tanto que en el no manufacturero se contrajo 0.9% (-2,128).

Con cifras desestacionalizadas, el personal ocupado aumentó 0.1% en el octavo mes del año respecto al mes inmediato anterior y 4.9% en términos anuales, dato superior al reportado en agosto de 2014 de +4.5%.

Indicadores del sector manufacturero (mejoraron en el noveno mes del año). Con datos originales, el personal ocupado en la industria manufacturera creció 3% en en septiembre de 2015 respecto al mismo mes de 2014, lo que implicó el mayor incremento anual para un mes semejante desde 2010, destacando los empleos generados en la fabricación de fabricación equipo de transporte (+6.4%); fabricación de muebles, colchones y persianas (+6.3%); y fabricación de equipo de computación y otros relacionados (+4.4%). Por su parte, las remuneraciones medias reales pagadas se elevaron 1.7% y la capacidad de planta utilizada aumentó 0.1% en el lapso referido.

Con cifras desestacionalizadas, en septiembre pasado el personal ocupado en esta industria creció 3% anual, el más alto para un mes similar desde 2010, y 0.3% respecto al mes previo, lo que significó el cuarto incremento mensual consecutivo y el mayor de los últimos tres meses. En tanto que las remuneraciones medias reales pagadas en esta industria aumentaron 0.3% mensual (segundo consecutivo, mayor al previo) y 1.1% anual (el más alto para un mes de septiembre desde 2011).

Sector externo

Precios del petróleo (mostraron resultados mixtos). El precio del barril de la mezcla mexicana del petróleo cerró el 20 de noviembre de 2015 en 33.38 dólares por barril (dpb), 1.56% menor respecto a su cotización del pasado 13 de noviembre (-0.53 dpb). En lo que va del año, el precio del barril de la mezcla mexicana registra un descenso acumulado de 26.56% (-12.07 dpb) y un nivel pro-medio de 46.04 dpb, 32.96 dpb menor a lo previsto en la Ley de Ingresos 2015.

Por su parte, los precios de los contratos a futuro de los crudos West Texas Intermediate (WTI) y Brent reportaron resultados mixtos debido, por un lado, a una acumulación semanal en los inventarios de crudo en Estados Unidos menor a la esperada, toma de utilidades por parte de inversionistas con posiciones cortas y la creciente tensión geopolítica en el mundo. Por el otro, ante un fortalecimiento del dólar. Así, el WTI para diciembre próximo y Brent para enero de 2015 mostraron variaciones semanales de -0.86% (-0.35 dpb) y +2.41% (+1.05 dpb), en ese orden, al cerrar el 20 de noviembre pasado en 40.39 y 44.66 dpb, respectivamente.

Mercados financieros

Fuentes de financiamiento de las empresas (las dos fuentes más utilizadas son los proveedores y la banca comercial). Los resultados de la encuesta trimestral sobre el financiamiento a las empresas del sector privado, que realiza el Banco de México, muestran que en el tercer trimestre de 2015, las dos fuentes de crédito más utilizadas por las empresas continúan siendo los proveedores con un 74.9% de respuestas, seguida de la banca comercial con 36.5%. Cabe señalar que la banca de desarrollo y la emisión de deuda aumentaron su participación como fuente de financiamiento de las empresas; mientras que los proveedores, la banca domiciliada en el extranjero y otras empresas del grupo corporativo y/o la oficina matriz la redujeron. La banca comercial prácticamente mantuvo su participación como fuente financiamiento de las empresas.

Reservas Internacionales (se ubican en 173,151 mdd). 

Al 13 de noviembre de 2015, el saldo de las reservas internacionales fue de 173,151 millones de dólares (mdd), lo que implicó un descenso semanal de 939 mdd (-0.5%), debido a una compra de dólares del Gobierno Federal al Banco de México por 6 mdd; una reducción de 1,000 mdd resultado de la asignación en las subastas diarias de dólares sin precio mínimo, conforme a los mecanismos autorizados por la Comisión de Cambios; y un incremento de 67 mdd, producto principalmente del cambio en la valuación de los activos internacionales del Instituto Central.

Así, en lo que va de 2015, las reservas internacionales acumulan un descenso de 20,088 mdd (-10.4%).

Tasas de interés (la líder de Cetes se mantiene en 3%). En la cuadragésima sexta subasta de valores gubernamentales de 2015, realizada el pasado 17 de noviembre, la tasa de rendimientos de los Cetes a 28 días se mantuvo estable, respecto a la subasta previa, al ubicarse en 3%, mientras que las de los Cetes a 91 y 175 días variaron +2 y -4 pb, respectivamente, al colocarse en 3.24% y 3.43%, en ese orden.

Por su parte, la tasa de interés nominal de los Bonos a 3 años aumentó 23 pb a 4.83%; en tanto que la tasa de interés real de los Udibonos a 3 años se elevó 38 pb a 1.94%.

Mercado de valores (reportó ganancia semanal de 2.93%). Durante la semana del 16 al 20 de noviembre de 2015, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) mostró un comportamiento positivo, debido a compras de oportunidad, luego de las bajas de la semana previa, influidas por la expectativa de que el Banco Central Europeo incremente los estímulos económicos, así como por la publicación de un buen dato de inflación en Estados Unidos (en línea con lo esperado por el mercado).

Así, el IPyC, principal indicador de la BMV, cerró el 20 de noviembre pasado en las 44,895.02 unidades, 2.93% mayor al cierre de la semana anterior (+1,299.29 unidades); mientras que en el acumulado del año reporta una ganancia de 4.05%.

Tipo de cambio (descendió 23 centavos durante la semana anterior). El 20 de noviembre de 2015, el tipo de cambio FIX registró un nivel de 16.5120 pesos por dólar (ppd), 23 centavos menor al nivel en el que cerró la semana pasada (-1.4%).

Así, en lo que va de este año, el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 15.7499 ppd y una depreciación de 1.77 pesos (+12%).

Riesgo país (mostró baja generalizada). El riesgo país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, cerró el 20 de noviembre de 2015 en 218 puntos base (pb), 7 puntos base (pb) menor al nivel observado una semana antes. Con ello, en lo que va del año reporta una variación acumulada de +36 pb.

Asimismo, durante la semana pasada el riesgo país de Argentina y Brasil se contrajo 26 y 29 pb, respectivamente, al finalizar en los 470 y 386 pb, en ese orden.