MÉXICO: Compilación de perspectivas económicas .

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Consenso confirma su expectativa de un alza de tasas por parte de Banxico en diciembre. De acuerdo con la reciente encuesta de Banamex realizada a analistas financieros, el consenso confirmó su expectativa de que el Banxico elevará la tasa de fondeo en diciembre de este mismo año. En particular, espera que el banco central eleve la tasa en 25 puntos base (pb) este año y en 75 pb el próximo. Por lo tanto, los estimados de cierre de año para la tasa de fondeo permanecen en 3.25% y 4.00% para 2015 y 2016, respectivamente.

Respecto al tipo de cambio, el consenso estima cierre en 16.8 y 16.7 pesos por dólar (ppd) para 2015 y 2016, respectivamente, prácticamente sin cambio respecto a la encuesta previa.

El consenso prevé que la inflación anual se mantendrá estable en la primera mitad de noviembre. Se anticipa que el INPC de la primera quincena de noviembre registre un cambio de +0.74% quincenal, lo que implicaría una tasa anual de 2.49%, igual que la observada en la quincena previa. Para todo noviembre el consenso prevé que la inflación general anual se mantenga en niveles de alrededor del 2.5%. Para la inflación general se prevé un cambio de 0.84% mensual y 2.51% anual, este último prácticamente en línea con el 2.48% de octubre.

Se mantienen prácticamente sin cambio las expectativas de inflación al cierre de 2015. La expectativa de la inflación general para el cierre de 2015 se ubica en 2.69% anual, prácticamente sin cambio respecto a la tasa de 2.70% registrada en la encuesta previa. Para finales de 2016, la expectativa de la inflación general desciende a 3.42% desde 3.48% previo.

Finalmente, el consenso revisa al alza su estima de crecimiento del PIB de 2015 a 2.40% desde 2.30% previo. Para el 2016, la expectativa del crecimiento económico se mantiene en 2.70%.

Banamex revisa al alza su estimado de crecimiento económico para 2015. Analistas de Banamex señalan que el avance del PIB en el tercer trimestre de este año fue mayor a lo que esperaban y a lo que esperaba el consenso. Indicó que además se revisaron las cifras previas (al conciliar las cifras trimestrales con las anuales de Cuentas Nacionales, basadas en las Cuentas de Bienes y Servicios 2014), y que implicaron un crecimiento del PIB en 2014 de 2.3% versus 2.1% anterior, y una mejoría marginal en su crecimiento anual en el segundo trimestre de este año, a 2.3% desde 2.2% previo.

 

Sobre la dinámica de la actividad económica en el corto plazo los especialistas indicaron que también los resultados fueron mejores a lo esperado. El IGAE tuvo un incremento mensual de 0.2% en septiembre sobre la serie desestacionalizada, ligando cuatro meses consecutivos al alza, en promedio de 0.3% por mes. Sin ajustar, el IGAE creció 3.1% anual frente a 2.6% anticipado por ellos y por el consenso. Además, el crecimiento del IGAE de agosto se revisó al alza, a 2.7% desde 2.6%. 

Los analistas comentan que aunque este ritmo de avance del PIB es aún moderado, su aceleración ha sido un poco más rápida que la esperada, basada en un buen desempeño de los sectores primario y de servicios (este último apoyado en la recuperación del consumo privado). Con base en las cifras recientes y en las revisiones de datos previos, los especialistas ajustan al alza su previsión del crecimiento del PIB para todo 2015 a 2.5% desde el 2.3% anterior.

Asegura FMI que México cuenta con sistema financiero fuerte. El Fondo Monetario Internacional (FMI) aseguró que México cuenta con un sistema financiero fuerte, en donde los bancos mexicanos están bien capitalizados, tienen liquidez y son rentables.

El Directorio Ejecutivo del FMI concluyó la “Consulta del Artículo IV con México correspondiente a 2015", detalló que los bancos comerciales del país mantienen razones de capital que se encuentran muy por encima de los requerimientos regulatorios.

La entidad presidida por Christine Lagarde explicó que el sistema bancario mexicano está financiado, principalmente, por los depósitos domésticos, situación que reduce su vulnerabilidad a los choques de liquidez externos.

El FMI agregó que México tiene un bajo crédito al sector privado como porcentaje del PIB en comparación con otras economías emergentes; sin embargo, éste ha venido creciendo a un ritmo constante en los últimos años. Este bajo crédito al sector privado se debe a una serie de factores, como el gran sector informal que existe en el país, la dificultad con la toma de posesión colateral y la crisis bancaria en 1980 y 1990.