ECONOMÍA: Agregados Monetarios y Actividad Financiera.

Resumen

▪ En enero de 2023, la base monetaria creció 1.4% en términos reales anuales, mientras que el agregado monetario M1 tuvo una variación de -1.8% real anual. En relación con los agregados monetarios amplios, el M2 y el M4 registraron tasas de crecimiento real anual de 2.1% y de 0.3%, respectivamente.

▪ Al cierre del cuarto trimestre de 2022, el saldo del financiamiento total al sector privado no financiero ascendió a 11,467.5 miles de millones de pesos y presentó un decremento real anual de 1.4%.

▪ En dicho trimestre, el financiamiento externo al sector privado no financiero, medido en dólares, registró una disminución de 2.9%.

▪ El financiamiento otorgado por la banca comercial aumentó en 2.9% en términos reales anuales durante enero de 2023. A su interior, destacan el financiamiento al sector privado, con un incremento de 3.5%; el destinado al sector público federal, con una tasa positiva de 1.9%; y el otorgado a estados y municipios, con una disminución de 8.8%.

▪ La cartera de crédito vigente al sector privado de la banca comercial se incrementó 4.8% real anual en enero de 2023. Sobre sus componentes, el crédito al consumo aumentó 9.0%, el crédito para la vivienda se expandió 3.6% y el crédito a las empresas y personas físicas con actividad empresarial presentó un crecimiento de 3.2%.

▪ En lo que respecta a los promedios mensuales de las principales tasas de interés nominales, en enero de 2023, la tasa de los CETES 28 días se incrementó 65 puntos base con relación al mes anterior, ubicándose en 10.61%; la TIIE 28 días se incrementó 25 puntos base con relación al mes previo, situándose en 10.78%; y la tasa ponderada de fondeo bancario aumentó 21 puntos base durante el mes, ubicándose en 10.52%.

Agregados monetarios

Al cierre de enero de 2023, la base monetaria se ubicó en 2,663.3 miles de millones de pesos, lo que implicó una variación de 1.4%. El saldo del agregado monetario M1 fue de 6,671.4 miles de millones de pesos, siendo su variación de -1.8%.

En lo que respecta a los agregados monetarios amplios, el saldo del agregado monetario M2 fue de 12,369.6 miles de millones de pesos, que representó una variación de 2.1%. Se estima que ello reflejó variaciones de 2.4% y 1.7% en la tenencia del agregado monetario M2 por parte de los hogares y de las empresas privadas no financieras, respectivamente, mientras que se estima que la tenencia de otros intermediarios financieros no bancarios registró una variación de 1.3%.

Por su parte, el saldo del agregado monetario más amplio, M4, fue de 16,413.9 miles de millones de pesos y registró una variación de 0.3%. Ello reflejó variaciones de 2.0% y -12.4% de sus componentes Residentes (M3) y No Residentes (M4-M3), respectivamente.

Financiamiento de la banca comercial

En enero de 2023, el saldo del financiamiento otorgado por la banca comercial se ubicó en 8,667.1 miles de millones de pesos, lo que significó un incremento de 2.9%. De los componentes de este indicador, el financiamiento otorgado al sector privado, que constituye 65% del total, fue de 5,682.8 miles de millones de pesos y aumentó 3.5%. Por su parte, el financiamiento al sector público federal, que representa el 25% del financiamiento total otorgado por la banca comercial, se situó en 2,156.3 miles de millones de pesos, lo que implicó una variación positiva de 1.9%. El saldo del financiamiento a los estados y municipios, con una participación de 4% del financiamiento otorgado por la banca comercial, se ubicó en 342.6 miles de millones de pesos, lo que se tradujo en una disminución de 8.8%. Por último, el saldo del financiamiento a otros sectores, que comprende el financiamiento al IPAB y al Fonadin, y que conforma 6% del total, se ubicó en 485.4 miles de millones de pesos, un crecimiento de 9.7%.

El saldo de la cartera de crédito vigente de la banca comercial al sector privado en enero de 2023 fue de 5,463.2 miles de millones de pesos, lo que correspondió a un incremento de 4.8%. Del saldo anterior, 1,214.5 miles de millones de pesos se destinaron al crédito al consumo, lo que implicó una tasa positiva de 9.0%. El saldo del crédito a la vivienda fue de 1,216.8 miles de millones de pesos y creció 3.6%. Por su parte, el crédito a empresas no financieras y personas físicas con actividad empresarial tuvo un saldo de 2,922.3 miles de millones de pesos, incrementándose 3.2%. Finalmente, el saldo del crédito otorgado a intermediarios financieros no bancarios se ubicó en 109.7 miles de millones de pesos, un aumento de 19.8%.

Tasas de Interés

En lo que respecta a los promedios mensuales de las principales tasas de interés nominales, en enero de 2023, la tasa de los CETES 28 días se incrementó 65 puntos base con relación al mes anterior, ubicándose en 10.61%; la TIIE 28 días se incrementó 25 puntos base con relación al mes previo, situándose en 10.78%; y la tasa ponderada de fondeo bancario aumentó 21 puntos base durante el mes, ubicándose en 10.52%. La tasa de interés de los valores privados a corto plazo fue en promedio 10.92% en enero de 2023, nivel superior en 14 puntos base respecto al mes previo, mientras que la tasa de interés de estos instrumentos a mediano plazo en pesos disminuyó 16 puntos base durante el periodo, ubicándose en 11.00%. En cuanto a los costos del crédito a los hogares, en enero de 2023, el crédito hipotecario estándar tuvo un costo anual total (CAT) promedio de 13.59%. El CAT mínimo fue de 10.75% y el máximo de 24.81%.