ECONOMÍA: Agregados Monetarios y Actividad Financiera.

Resumen

▪ En noviembre de 2022, la base monetaria creció 3.3% en términos reales anuales, mientras que el agregado monetario M1 aumentó en 0.3% real anual. En relación con los agregados monetarios amplios, el M2 y el M4 registraron tasas de crecimiento real anual de 1.2% y de -1.7%, respectivamente.

▪ El financiamiento otorgado por la banca comercial aumentó en 1.2% en términos reales anuales durante noviembre de 2022. A su interior, destacan el financiamiento al sector privado, con un incremento de 4.2%; el destinado al sector público federal, con un decremento de 7.6%; y el otorgado a estados y municipios, con una disminución de 5.3%.

▪ La cartera de crédito vigente al sector privado de la banca comercial se incrementó 4.8% real anual en noviembre de 2022. Sobre sus componentes, el crédito al consumo aumentó 9.0%, el crédito para la vivienda se expandió 3.9% y el crédito a las empresas y personas físicas con actividad empresarial presentó un crecimiento de 3.3%.

▪ En lo que respecta a los promedios mensuales de las principales tasas de interés nominales, en noviembre de 2022, la tasa de los CETES 28 días se incrementó 49 puntos base con relación al mes anterior, ubicándose en 9.42%; la TIIE 28 días se incrementó 44 puntos base con relación al mes previo, situándose en 10.00%; y la tasa ponderada de fondeo bancario aumentó 50 puntos base durante el mes, ubicándose en 9.76%.

Agregados monetarios

Al cierre de noviembre de 2022, la base monetaria se ubicó en 2,546.2 miles de millones de pesos, lo que implicó una variación de 3.3%. El saldo del agregado monetario M1 fue de 6,598.7 miles de millones de pesos, siendo su variación de 0.3%.

En lo que respecta a los agregados monetarios amplios, el saldo del agregado monetario M2 fue de 12,160.5 miles de millones de pesos, que representó una variación de 1.2%. Se estima que ello reflejó variaciones de 0.4% y 3.9% en la tenencia del agregado monetario M2 por parte de los hogares y de las empresas privadas no financieras, respectivamente, mientras que se estima que la tenencia de otros intermediarios financieros no bancarios registró una variación de -12.5%.

Por su parte, el saldo del agregado monetario más amplio, M4, fue de 16,030.4 miles de millones de pesos y registró una variación de -1.7%. Ello reflejó variaciones de 0.3% y -15.8% de sus componentes Residentes (M3) y No Residentes (M4-M3), respectivamente.

Financiamiento de la banca comercial

En noviembre de 2022, el saldo del financiamiento otorgado por la banca comercial se ubicó en 8,544.3 miles de millones de pesos, lo que significó un incremento de 1.2%. De los componentes de este indicador, el financiamiento otorgado al sector privado, que constituye 66% del total, fue de 5,656.6 miles de millones de pesos y aumentó 4.2%. Por su parte, el financiamiento al sector público federal, que representa el 24% del financiamiento total otorgado por la banca comercial, se situó en 2,079.7 miles de millones de pesos, lo que implicó una variación negativa de 7.6%. El saldo del financiamiento a los estados y municipios, con una participación de 4% del financiamiento otorgado por la banca comercial, se ubicó en 329.8 miles de millones de pesos, lo que se tradujo en una disminución de 5.3%. Por último, el saldo del financiamiento a otros sectores, que comprende el financiamiento al IPAB y al Fonadin, y que conforma 6% del total, se ubicó en 478.2 miles de millones de pesos, un crecimiento de 15.3%.

El saldo de la cartera de crédito vigente de la banca comercial al sector privado en noviembre de 2022 fue de 5,435.9 miles de millones de pesos, lo que correspondió a un incremento de 4.8%. Del saldo anterior, 1,210.3 miles de millones de pesos se destinaron al crédito al consumo, lo que implicó una tasa positiva de 9.0%. El saldo del crédito a la vivienda fue de 1,199.4 miles de millones de pesos y creció 3.9%. Por su parte, el crédito a empresas no financieras y personas físicas con actividad empresarial tuvo un saldo de 2,922.4 miles de millones de pesos, incrementándose 3.3%. Finalmente, el saldo del crédito otorgado a intermediarios financieros no bancarios se ubicó en 103.8 miles de millones de pesos, un aumento de 11.8%.

Tasas de Interés

En lo que respecta a los promedios mensuales de las principales tasas de interés nominales, en noviembre de 2022, la tasa de los CETES 28 días se incrementó 49 puntos base con relación al mes anterior, ubicándose en 9.42%; la TIIE 28 días se incrementó 44 puntos base con relación al mes previo, situándose en 10.00%; y la tasa ponderada de fondeo bancario aumentó 50 puntos base durante el mes, ubicándose en 9.76%. La tasa de interés de los valores privados a corto plazo fue en promedio 10.20% en noviembre de 2022, nivel superior en 50 puntos base respecto al mes previo, mientras que la tasa de interés de estos instrumentos a mediano plazo en pesos disminuyó siete puntos base durante el periodo, ubicándose en 11.09%. En cuanto a los costos del crédito a los hogares, en noviembre de 2022, el crédito hipotecario estándar tuvo un costo anual total (CAT) promedio de 13.70%. El CAT mínimo fue de 10.30% y el máximo de 24.81%.