ECONOMÍA: Agregados Monetarios y Actividad Financiera.

A continuación se presenta la Síntesis del reporte del Banxico respecto a la evolución de los Agregados Monetarios y Actividad Financiera durante julio de 2021:

Resumen

 En julio de 2021, la base monetaria creció 7.5% en términos reales anuales, mientras que el agregado monetario M1 aumentó en 5.7% real anual. En relación con los agregados monetarios amplios, el M2 y el M4 registraron tasas de crecimiento real anual de -0.8% y -0.4%, respectivamente.

 Al cierre del segundo trimestre de 2021, el saldo del financiamiento total al sector privado no financiero ascendió a 10,429.9 miles de millones de pesos y presentó un decremento real anual de 10.1%.

 En dicho trimestre, el financiamiento externo al sector privado no financiero, medido en dólares, registró un aumento de 2.5%.

 El financiamiento otorgado por la banca comercial disminuyó en 7.3% en términos reales anuales durante julio de 2021. A su interior, destacan el financiamiento al sector privado, con una reducción de 9.4%; el destinado al sector público federal, con un decremento de 0.7%; y el otorgado a estados y municipios, con una disminución de 2.2%.

 La cartera de crédito vigente al sector privado de la banca comercial se redujo 9.7% real anual en julio de 2021. Sobre sus componentes, el crédito al consumo disminuyó 5.8%, el crédito para la vivienda se incrementó 3.1% y el crédito a las empresas y personas físicas con actividad empresarial presentó una disminución de 14.7%.

 En lo que respecta a los promedios mensuales de las principales tasas de interés nominales, en julio de 2021, la tasa de los CETES 28 días se incrementó 30 puntos base con relación al mes anterior, ubicándose en 4.32%; la TIIE 28 días se incrementó 20 puntos base con relación al mes previo, situándose en 4.52%; y la tasa ponderada de fondeo bancario aumentó 23 puntos base durante el mes, ubicándose en 4.27%.

Agregados monetarios

Al cierre de julio de 2021, la base monetaria se ubicó en 2,177.8 miles de millones de pesos, lo que implicó una variación de 7.5%. El saldo del agregado monetario M1 fue de 5,868.9 miles de millones de pesos, siendo su variación de 5.7%.

En lo que respecta a los agregados monetarios amplios, el saldo del agregado monetario M2 fue de 10,687.5 miles de millones de pesos, que representó una variación de -0.8%. Se estima que ello reflejó variaciones de 0.4% y 0.6% en la tenencia del agregado monetario M2 por parte de los hogares y de las empresas privadas no financieras, respectivamente, mientras que se estima que la tenencia de otros intermediarios financieros no bancarios registró una variación de -26.2%.

Por su parte, el saldo del agregado monetario más amplio, M4, fue de 14,722.5 miles de millones de pesos y registró una variación de -0.4%. Ello reflejó variaciones de 2.5% y -15.9% de sus componentes Residentes (M3) y No Residentes (M4-M3), respectivamente.

Financiamiento total al sector privado no financiero

Al cierre del segundo trimestre de 2021, el saldo del financiamiento total al sector privado no financiero fue de 10,429.9 miles de millones de pesos y registró un decremento de 10.1%. El financiamiento externo al sector privado no financiero fue de 127.9 miles de millones de dólares y tuvo una variación positiva, en términos de dólares, de 2.5%. En lo que respecta a sus componentes, el saldo de la emisión de deuda de empresas mexicanas en el exterior aumentó 7.3%, mientras que el crédito externo se contrajo 5.7%, ambas variaciones en términos de dólares.

El financiamiento interno al sector privado no financiero se situó en 7,883.3 miles de millones de pesos al cierre del segundo trimestre de 2021, siendo su contracción de 7.9%. En lo que respecta al financiamiento interno a las empresas privadas no financieras, compuesto por el crédito de los intermediarios financieros y el saldo de la emisión de deuda en el mercado interno, este registró un decremento de 13.6%. Por su parte, el financiamiento otorgado a los hogares presentó una disminución de 1.9%. El saldo del financiamiento total al consumo mostró una reducción de 8.5%, mientras que el financiamiento otorgado a la vivienda se incrementó 1.1%.

Financiamiento de la banca comercial

En julio de 2021, el saldo del financiamiento otorgado por la banca comercial se ubicó en 7,536.1 miles de millones de pesos, lo que significó una reducción de 7.3%. De los componentes de este indicador, el financiamiento otorgado al sector privado, que constituye 65% del total, fue de 4,863.8 miles de millones de pesos y disminuyó 9.4%. Por su parte, el financiamiento al sector público federal, que representa el 26% del financiamiento total otorgado por la banca comercial, se situó en 1,951.8 miles de millones de pesos, lo que implicó una variación negativa de 0.7%. El saldo del financiamiento a los estados y municipios, con una participación de 4% del financiamiento otorgado por la banca comercial, se ubicó en 310.9 miles de millones de pesos, lo que se tradujo en una disminución de 2.2%. Por último, el saldo del financiamiento a otros sectores, que comprende el financiamiento al IPAB y al Fonadin, y que conforma 5% del total, se ubicó en 409.6 miles de millones de pesos, una tasa negativa de 14.1%.

El saldo de la cartera de crédito vigente de la banca comercial al sector privado en julio de 2021 fue de 4,633.1 miles de millones de pesos, lo que correspondió a una reducción de 9.7%. Del saldo anterior, 977.6 miles de millones de pesos se destinaron al crédito al consumo, lo que implicó una disminución de 5.8%. El saldo del crédito a la vivienda fue de 1,032.4 miles de millones de pesos y creció 3.1%. Por su parte, el crédito a empresas no financieras y personas físicas con actividad empresarial tuvo un saldo de 2,563.2 miles de millones de pesos, reduciéndose 14.7%. Finalmente, el saldo del crédito otorgado a intermediarios financieros no bancarios se ubicó en 59.9 miles de millones de pesos, un decremento de 31.0%.

Tasas de Interés

En lo que respecta a los promedios mensuales de las principales tasas de interés nominales, en julio de 2021, la tasa de los CETES 28 días se incrementó 30 puntos base con relación al mes anterior, ubicándose en 4.32%; la TIIE 28 días se incrementó 20 puntos base con relación al mes previo, situándose en 4.52%; y la tasa ponderada de fondeo bancario aumentó 23 puntos base durante el mes, ubicándose en 4.27%. La tasa de interés de los valores privados a corto plazo fue en promedio 4.70% en julio de 2021, nivel superior en 19 puntos base respecto al mes previo, mientras que la tasa de interés de estos instrumentos a mediano plazo en pesos disminuyó dos puntos base durante el periodo, ubicándose en 7.41%. En cuanto a los costos del crédito a los hogares, en julio de 2021, el crédito hipotecario estándar tuvo un costo anual total (CAT) promedio de 12.67%. El CAT mínimo fue de 8.90% y el máximo de 17.34%.