ECONOMÍA: Resumen semanal de la evolución económica y financiera de México y el mundo.

Agencia GAEAP. 4/07/21.- A continuación se presenta un resumen de las principales noticias económicas y financieras de México y el mundo durante la semana del 28 de junio al 2 de julio de 2021.

Nacionales

La balanza comercial cierra mayo con un déficit de 905 millones de dólares (mdd); mientras que en abril presentaba un superávit de 305 mdd (con cifras desestacionalizadas). Este cambio fue resultado de un menor superávit en la balanza de productos no petroleros y un mayor déficit en la de productos petroleros. Así, las exportaciones totales registraron un incremento mensual sobre cifras desestacionalizadas de 1.2%. A su interior, las exportaciones no petroleras registraron una expansión mensual de 1.3%, y una caída de las petroleras de -0.72%. Las exportaciones manufactureras tuvieron un avance mensual de 0.8%, impulsadas principalmente por el crecimiento de las exportaciones del sector automotriz, que se incrementaron en 3.35% mensual. En lo que respecta a las importaciones, estas crecieron 4.2% en el mes, como resultado de un aumento de 19.9% en las petroleras y 2.6% en las no petroleras. La adquisición de bienes de consumo no petroleros en el exterior tuvo un incremento de 12.8% en el mes y los bienes de capital de 3%. En resumen estos resultados presentan una recuperación de la economía local, así como la continuación del impulso de la demanda externa.

Las cuentas del sector público de mayo parecen positivas a primera vista, pero el detalle es menos optimista. La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) reportó que los ingresos aumentaron con respecto a un año antes en 6.7%, principalmente por un aumento en los provenientes del petróleo, los cuales crecieron 86.6%. Sin embargo, los ingresos no petroleros retrocedieron en 0.6% anual, debido al descenso de (-)13.5% en los ingresos de la empresa de electricidad. Los tributarios crecieron 0.3% anual por mayor recaudaciòn de IVA, mientras que el IEPS cayó en 8.8%, dado que se redujo el monto efectivo de recaudación por litro (incremento en el estmulo fiscal). Por el lado del gasto, el total aumentó en 4%, mientras que el gasto en subsidios y transferencias aumentó 5.3%. En contraste, la inversión física presupuestal cayó (-)9.6%. Así, mientras que la mayor recaudación acumulada durante el año es bienvenida, persiste la preocupación por la sostenibilidad de las fuentes de ingreso, por ejemplo, los ingresos no petroleros no tributarios, que explican el resultado por arriba de lo programado, mientras que los ingresos tributarios están todavía por debajo de lo programado. Esto confirma la necesidad de una reforma fiscal integral, pero como ya se ha comentado anteriormente, no hay optimismo sobre lo que se proponga el próximo mes de septiembre.

El crédito al sector privado de la banca comercial se redujo en 13.1% real anual en mayo 2021 (desde -14.5% en abril). Por componentes, la mayor disminución ocurrió en el financiamiento a las empresas con una caída de (-)18.2%; mientras que el crédito al consumo disminuyó en (-)10.1%. En contraste, el crédito a la vivienda aumentó en 2.7%. Al interior del crédito al consumo, la contracción es generalizada: el de tipo personal se redujo en (-)23%, mientras que el otorgado a través de tarjetas de crédito presenta una contracción de (-)8.7%, el de nómina (-)5.9 y finalmente el de bienes de consumo duradero en (-)3.2, incluyendo el automotriz, con una contracción de (-)7.5%. En contraste, el financiamiento al sector público federal se expandió en 11.9%.

El INEGI publicó el índice Global de Personal Ocupado de los Sectores Económicos (IGPOSE) con un incremento anual de 0.9% en abril, el primer dato positivo en 16 meses. Igualmente, el índice de remuneraciones de los sectores económicos presentó un incremento de 1.7% anual, mientras que el de remuneraciones medias reales fue de 0.8%.

Se recupera la confianza a pesar de los signos de desaceleración. Durante junio, la confianza empresarial en los sectores comercio, construcción y manufacturero aumentó 2.1, 1.8 y 1.8 puntos mensual, respectivamente. Sin embargo, los indicadores sobre si el momento actual es adecuado para invertir permanecen muy por debajo del umbral de los 50 puntos que indica un avance. Por su parte, durante junio el Indicador de Pedidos Manufactureros de INEGI se ubicó en 51.3 puntos, menor en 0.14 puntos al de mayo, mientras que el indicador de pedidos del sector no manufacturero del Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF) se situó en 53.8 puntos, menor en 0.5 puntos al de mayo; estos resultados sugieren una desaceleración de la recuperación de la actividad durante junio.

Remesas continúan en expansión. Durante mayo, México recibió remesas por 4,515 millones de dólares (mdd), lo que implicó un crecimiento anual de 31.0%. Considerando cifras ajustadas por estacionalidad, las remesas crecieron 0.3% mensual, luego del aumento de 4.6% en abril. Citibanamex estima que durante 2021 el flujo de remesas acumulará un crecimiento de 16% en nominal en dólares, ubicándose en 47,200 mdd. Si bien en pesos reales las remesas tendrían un crecimiento más modesto, de 3%, por el efecto de la inflación y la apreciación del tipo de cambio, consideran que continuarán siendo un soporte para los ingresos de las familias.

Aumentan de nuevo estimaciones para el PIB y la inflación en 2021. De acuerdo con la encuesta sobre las expectativas del sector privado realizada por Banco de México en junio, los analistas pronostican un crecimiento del PIB de 5.80% para 2021, cifra que implica un alza de 0.65pp respecto a la encuesta de mayo. Para 2022, la previsión de crecimiento del PIB aumentó a 2.80% desde el 2.65% previo. La inflación general esperada para el cierre de 2021 aumentó a 5.60% (5.00% previo) y la de 2022 se ubicó en 3.70% anual, ligeramente mayor que la anterior (3.61%). La expectativa para la tasa de política monetaria al cierre de 2021 se incrementó a 4.88% (desde 4.00%) y la de 2022 a 5.25% (4.50% hace un mes).

Internacionales

Sobre la recuperación económica de EUA, la Reserva Federal de Dallas presentó su evaluación de la economía de Texas. Dicha consulta se realiza mensualmente con el objetivo de obtener una visión oportuna de la actividad industrial del estado y en su edición de junio muestra que el índice general cayó ligeramente a 31.1 puntos desde un nivel de 34.9 observado en mayo; sin embargo mantiene una significativa mejora desde los 10.5 reportados al cierre del 2020 y por encima del promedio de 6 meses de 26.1 puntos. Además, a su interior mostró un repunte en la actividad de las fábricas en Texas: el índice de producción se aceleró con una lectura de 29.4 puntos desde un nivel previo de 15.7 en mayo.. Además, los indicadores del mercado laboral mostraron un crecimiento robusto, con aumentos de 9.1 puntos en el índice de salarios y beneficios a 48.1 puntos y lecturas de 22.9 y 23.8 puntos en los índices de empleo y horas trabajadas. Sin embargo, el índice general fue menguado por la caída en el índice de tiempo de entrega de proveedores que bajó a 26.9 desde 30.1 en mayo mientras que el índice de inventarios de bienes terminados cayó a -4.9 desde un nivel de 0.0 puntos en mayo.

El índice nacional de precios de viviendas, con base en las referencias de las 20 principales ciudades de Estados Unidos, avanzó 2.1% en abril frente a marzo. De acuerdo con el índice S&P CoreLogic Case-Schiller National Home Price Index, este indicador subió 14.9% al comparar su desempeño con respecto al año previo. Con esto, se registró en abril la mayor tasa de crecimiento anual desde que el índice comenzó a elaborarse, en 1987, acumulando 11 meses de aumentos consecutivos. El crecimiento de los precios superó lo esperado por el consenso, que pronosticaba un avance mensual de 1.7% para el cuarto mes del año y un incremento anual de 14.5%.

Con información del Grupo Financiero CitiBanamex*